پايان نامه ارشد:شناسایی حجم معاملات فوق العاده بر بازدهی غیر عادی سهام

 

عنوان کامل پایان نامه :

 بررسي روش حادثه سنجي با تمرکز بر اعلام اخبار مربوط به DPS و EPS

قسمتی از متن پایان نامه :

فرضیات فرعی:

فرضیه اول: مقدار عددی قیمت سهام با میانگین تعداد دفعات معامله روزانه رابطه‌ای ندارد. هدف از این فرضیه این است که بدانیم آیا شرکتها می‌توانند با تغییر مقدار عددی قیمت سهام خود میزان معاملات سهام خود را کنترل کنند یا خیر؟

فرضیه دوم: میانگین مقدار عددی قیمت سهام با میانگین تعداد سهام معامله شده روزانه رابطه‌ای ندارد.

فرضیه سوم: انحراف معیار قیمت روزانه سهام با میانگین مقدار عددی قیمت سهام رابطه‌ای ندارد. هدف از این فرضیه این است که ببینیم مقدار عددی قیمت سهام در پراکندگی قیمت روزانه سهام موثر است یا خیر؟ به عبارت دیگر منظور از آزمون این فرضیه این می‌باشد که سهام­هایی که از نظر عددی قیمت پایین­تری دارند پر ریسک‌تر هستند یا سهامی که از نظر عددی قیمت بزرگتری دارند؟

فرضیه چهارم: انحراف معیار قیمت سهام با میانگین تعداد دفعات معامله رابطه‌ای ندارد. هدف از این فرضیه شناسایی این موضوع می‌باشد که سهام­های پر معامله‌تر کم ریسک‌ترند یا سهام­های کم معامله؟ و اصولاً ریسک تغییرات قیمت سهام را نسبت به میزان معاملات بسنجیم.

فرضیه پنجم: انحراف معیار قیمت سهام با میانگین تعداد سهام معامله شده روزانه رابطه‌ای ندارد. هدف از این فرضیه شناسایی این مطلب است که بدانیم سهام­هایی که بهتر به فروش می‌رسند پراکندگی قیمت بیشتری دارند یا سهام­هایی که حجم معاملات آنها کمتر است و از این طریق ریسک ناشی از تغییر قیمت سهام در انواع مختلف سهام از نظر حجم مبادلات مشاهده کنیم.

در انتخاب جامعه آماری امید قائمی از شاخص قیمت سهام استفاده ننموده زیرا شاخص قیمت سهام بر اثر تقسیم سود تغییر می‌کند و عامل کنترل کننده‌ای برای این موضوع در بورس اوراق بهادار تهران وجود ندارد و به طور کلی عوامل متعددی موجب مخدوش بودن شاخص هستند که نمی‌توان آنها را کنترل کرد.

یکی از نکات قوی این تحقیق می توان به این موضوع اشاره کرد که؛ قیمت سهام و تعداد سهام صادره پس از هر مجمع متفاوت می‌باشد همچنین چند روز قبل از مجمع هیچ معامله‌ای انجام نمی‌گیرد که این مطلب نیز می‌تواند در اطلاعات موجود خللی ایجاد نماید به دلیل کنترل این مطالب از اطلاعات بین دو مجمع استفاده نموده است.

سهام تعداد زیادی از شرکت‌ها ممکن است طی روزهای متوالی به دلایل مختلف مورد معامله قرار نگیرد یعنی عرضه‌کننده یا خریداری وجود نداشته باشد و همچنین شایان ذکر است قسمت عمده‌ای از سهام موجود در سازمان در اختیار شرکت‌های سرمایه‌گذاری و سازمان‌های دولتی است که مایل به فروش نیستند به همین دلیل سهام شرکت‌هایی را که به طور متوسط در روز 5 بار معامله شده است را انتخاب نموده که جمعاً 24 شرکت از بین کل شرکت‌ها انتخاب شده است.

فاصله زمانی مورد نظر تحقیق از ابتدای مرداد ماه سال 1374 شروع شده است (با توجه به اینکه تاریخ مجامع شرکت‌ها یکسان نیست تاریخ شروع نیز برای شرکتها یکسان نیست و از اطلاعات بعد از مجمع سال 1373 شرکت‌ها استفاده نموده است). آخرین تاریخ نیز در مورد همه شرکت‌ها پایان آذر ماه سال ‌1378 است . امید قائمی در تحقیق خود هم دوره رونق(از اواخر سال 1374 و اوایل سال1375) هم دوره رکود (سال 1377) را بررسی نموده است.

سوالات یا اهداف این پایان نامه :

• اهداف تحقيق:

بررسی رابطه حجم معاملات، تغییر قیمت و بازده سهام از موضوعاتی است که از سال 1959 میلادی تاکنون مورد توجه محققان مالی و اقتصادی قرار داشته است. بورس اوراق بهادار تهران و بازار سرمایه در ایران بازار جوانی است، اما گاهی دیده شده که بسیاری از معامله‌گران جزء در بازار سرمایه از حرکات حجم معاملات و یا تغییرات قیمت برای تصمیمات آنی و کوتاه مدت خود چشم‌پوشی نمی‌کنند و تغییرات قیمت و حجم معاملات را ناشی از اخبار و اطلاعاتی می‌دانند که ممکن است به گوش آنها نرسیده باشد.

هدف اصلی در این تحقیق بررسی رابطه حجم معاملات با قیمت و بازده سهام می‌باشد. در واقع در این تحقیق محتوای اطلاعاتی حجم معاملات در یک دوره 7 ساله از ابتدای سال 1384 تا انتهای سال 1390 مورد بررسی قرار داده تا از طریق بالاترین حجم معاملات غیر طبیعی به بازده غیرطبیعی سهام دست پیدا نمود در نتیجه راهکاری برای سرمایه‌گذاران ارائه کرد.

 

برای دیدن جزئیات بیشتر ، خرید و دانلود آنی فایل متن کامل با فرمت ورد می توانید به لینک زیر مراجعه نمایید:

لینک متن کامل پایان نامه رشته مدیریت با عنوان :  بررسي روش حادثه سنجي با تمرکز بر اعلام اخبار مربوط به DPS و EPS با فرمت ورد